Золото (XAUUSD) – как торговый инструмент на Форекс

Золото – благородный металл желтого цвета,  элемент 11 группы периодической системы химических элементов Д. И. Менделеева, с атомным номером 79. Обозначается символом Au (лат. – «Aurum»).

Слитки золота

Золото в силу своих уникальных физико-химических свойств использовалось на протяжении всей истории человечества — и как украшения, и как металл, и как деньги.  Основные свойства золота – однородность, делимость, безотходность, портативность, удобство транспортировки, сохраняемость (износостойкость) и универсальность Таким образом, в результате естественного отбора денежных материалов роль денег на длительное время закрепилась за золотом.

Период использования золота в качестве денег насчитывает несколько тысячелетий. Однако в XVII-XVIII вв. с развитием капитализма и возникновением коммерческих банков золото постепенного вытесняется из сферы налично-денежного обращения кредитными деньгами.



Тем не менее оно остается, по существу, единственным резервным активом как во внутреннем денежном обороте, так и в сфере международных валютных отношений. Все мировые центробанки активно используют золото в виде резервов, а производство и обращение золота во многих странах находиться под государственным контролем.

Золотые резервы центральных банков

Полный отрыв денег от привязки к золоту, был вызван объективными причинами. Главная из них в том, что в условиях развитой международной экономики золото не может выполнять функции средства платежа, прежде всего из-за физического, количественного ограничения самого товара.  Сегодня золото представляет собой такой же товар, как нефть, газ или металлы. Цена на него определяется спросом и предложением на мировом рынке. 

Несмотря на утрату золотом денежных функций, оно в силу особых качеств и исторических традиций продолжает вызывать повышенный интерес в сложные для экономик периоды и выполняет функцию безопасного актива.

Объемы мировой добычи золота

Мировая добыча золота началась еще с незапамятных времен. С тех пор прошла не одна тысяча лет, а методы добывания почти не изменились. В развитом ХХІ веке продолжают использовать метод промывания речного песка. Желтый металл закрытым способом начали добывать в эпоху Возрождения (приблизительно в XVI-XVII веках), когда появились необходимые для этого технические средства.

Золото извлекается из руды амальгамированием и хлорированием. Около 40% добытого ресурса переплавляется в слитки, остальное идет на изготовление украшений (около 50%) и технические потребности (около 12%). По оценкам экспертов, за всю мировую историю было добыто лишь около 190,000 тонн золота.

Добыча золота по странам мира

Какие факторы влияют на стоимость золота? 
Золото находится в двойственном положении. С одной стороны это товар, с другой — инвестиционный и спекуляционный финансовый инструмент. Таким образом на стоимость золота влияют такие факторы, как спрос со стороны ювелиров и промышленности, открытие новых месторождений золота или закрытие истощенных, создание новых технологий его добычи.



Другая группа факторов это глобальная политическая и экономическая ситуация, инвестиционный климат, инфляция, политические решения государств и действия центральных банков с золотыми резервами (реализация на рынке или пополнение резервов). 

Отдельно необходимо остановиться на зависимости стоимости золота от динамики доллара США и выполнении им функций спасительной гавани. Сравним динамику цен на золото и индекс доллара США (USDX).

Корреляция цен на золото и индекса доллара

Как видно из графика выше, стоимость золота (красная линия) имеет обратную динамику при сравнении с индексом доллара США (синяя линия). Когда доллар США растет, золото снижается и наоборот. Это подтверждается и корреляцией курса XAUUSD, рассчитанной за 300 дней, c парой EURUSD (0,72) и с USDJPY (-0,75). Это связано с тем, что цена золота котируется на мировом рынке в долларах. В случае роста доллара, повышается количество долларов, необходимое инвесторам для покупки золота, что понижает спрос на него. Это приводит к падению цены на золото, что компенсирует рост доллара. В результате золото выступает в роли «антидоллара». Похожая картина присутствует и на другом самом крупном товарном рынке мира – рынке нефти.

В период потрясений, военных конфликтов, экономических кризисов и иных периодов макроэкономической или политической нестабильности инвесторы склонны избегать рисков и вкладывать деньги в надежные инструменты — а одним из самых надежных инвестиционных инструментов являются драгоченные металлы и золото в том числе. Поэтому кризисы и поднимают курс золота. Сравним динамику золота и курс еще одного самого безопасного актива в мире – 10 летние облигации США.

Корреляция цен на золото и облигаций США

Как видите, связь явная и очень тесная. Когда в мире растут риски и инвесторы демонстрируют тенденцию «уход от рисков» повышается спрос на самые надежные 10 летние облигации США (синяя линия), в результате чего растет их стоимость (падает доходность) и по тем же причинам растет цена золота (красная линия). 

Где устанавливаются цены на золото?

Под международной ценой на золото понимают цену в американских долларах за тройскую унцию (XAU/USD) на круглосуточном глобальном оптовом рынке золота.  1 тройская унция ( «oz t») равна 31,1034768  граммов. В биржевых котировках для обозначения тройской унции применяется символ X: XAU – золото, XAG – серебро, XPT – платина и XPD – палладий. Под международной ценой на золото могут понимать как котировку спотового рынка золота так и цену золотых фьючерсных контрактов ближайшего месяца поставки (front month).

В настоящее время в мире работает более 50 рынков золота. Наиболее крупные Европейские рынки находятся в Лондоне, Цюрихе, Париже, Женеве и Франкфурте, в Азии – Токио, Шанхай, Бейрут, Гонконг, Сингапур, в Америке – США и ряд рынков в Африке.

Однако большая часть объема всемирной торговли золотом приходится на Лондон и Нью-Йорк: в 2015 г. 78% мирового торгового оборота золота приходилось на лондонский внебиржевой спотовый рынок, и еще 8% – на COMEX в Нью-Йорке.

В Лондоне функционирует так называемый лондонский «слитковый» рынок (London Bullion Market). Это внебиржевой (over-the-counter – OTC) рынок золота, контролируемый Лондонской Ассоциацией рынка слитков золота (London Bullion Market Association – LBMA). В Ассоциацию входят 149 членов. Из них 85 постоянных, включая 13 Market Makers, и 64 ассоциативных члена из более чем 30 стран мира. Членами LBMA являются крупнейшие мировые банки и производители золота. Ассоциация работает под наблюдением Банка Англии. Цены, фиксируемые на Лондонском рынке, — это цены спот. Цена на золото фиксируется два раза в день в 10.30 и 15.00 по Лондонскому времени (GMT).

Хранилище золота Лондонской Ассоциации рынка слитков

COMEX (Commodity Exchange – Товарная биржа) это подразделение CME Group (Группа Чикагской товарной биржи), в которую входят также биржи CME (Chicago Mercantile Exchange – Чикагская товарная биржа), CBOT (Chicago Board of Trade – Чикагская торговая палата) и NYMEX (New York Mercantile Exchange – Нью-Йоркская товарная биржа).  COMEX специализируется на торговле биржевыми фьючерсными контрактами на драгоценные металлы. Лишь каждый 2500-й золотой фьючерсный контракт, торгуемый на COMEX, сопровождается передачей физического золото или 99.96% золотых фьючерсных контрактов на COMEX – это контракты с денежными расчетами. Торги на COMEX проводятся практически 24 часа в сутки с использованием торгового терминала CME Globex.



Исходя из статистики лондонского золотого клиринга за 2016 г., суммарный торговый объем на лондонском внебиржевом рынке золота был эквивалентен как минимум 1.5 млн т золота. Торговый объем фьючерсных контрактов на 100 унций золота на COMEX достиг в том же 2016 году 57.5 млн контрактов, что эквивалентно 179 000 т золота. Таким образом, объем торговли золотом на лондонском внебиржевом рынке в 2016 году более чем в 8 раз превысил объем торговли фьючерсными контрактами на COMEX.

Однако самое важное то, что в случае и LBMA, и COMEX торговая статистика во много раз превосходит размер базовых рынков физического золота в Лондоне и Нью-Йорке. 

Несмотря на более низкие торговые объемы, COMEX оказывает более существенное влияние на определение цены, чем лондонский внебиржевой рынок. Причина заключается в комбинации таких факторов, как доступность COMEX, большая длительность торговых сессий благодаря использованию платформы GLOBEX, большая прозрачность фьючерсных торгов в сравнении с внебиржевыми торгами, низкие транзакционные издержки и легкость получения финансового плеча на COMEX. На лондонском внебиржевом рынке золота торговые сессии проходят только в течение лондонского делового дня, существуют препятствия для участия, поскольку это непрозрачный оптовый рынок без централизованного клиринга, и торговый спред диктуется небольшим числом маркет-мейкеров, слитковых банков – участников LBMA, и несколькими крупными лондонскими товарными брокерами.

Все другие площадки для торговли золотом, помимо LBMA и COMEX, в основном используют цены, установленные золотыми рынками в Лондоне и Нью-Йорке. В их числе и рынки физического золота по всему миру, использующие международную цену на золото для своего внутреннего ценообразования. Эти же котировки видим и мы в терминале MT4.

Желтый металл уже более сорока лет не является синонимом денег: после отмены золотого стандарта в 1971 году с ценой золота не связана ни одна валюта, и расчеты между государствами осуществляются по форме более современной, нежели физическое перемещение слитков из одного хранилища в другое.

Однако золото не собирается сдавать позиции одного из ведущих финансовых инвестиционных и спекулятивных инструментов. Золотой запас государств остается существенным фактором его мощи. Особенно заметным это становится во времена экономической нестабильности – любой кризис с неизбежностью влечет за собой рост цен на золото. Если учесть к тому же, что объемы мирового производства золота падают, а спрос на благородный металл, напротив, должен расти (не только со стороны финансовых институтов, но и авиационной, космической, ювелирной промышленности, а также медицины), мы можем сделать вывод, что золотодобыча по-прежнему является выгодным и социально значимым бизнесом. А значит золото является прекрасным торговым инструментом для трейдеров во всем мире.

 

Оцените статью Star: 1Stars: 2Stars: 3Stars: 4Stars: 5 (No ratings yet)

Оставляйте комментарии. Задавайте вопросы. Подписывайтесь на новостную рассылку на главной странице сайта FXTAA.com и вы будете первыми узнавать о выходе новых материалов на нашем сайте.
Будьте благоразумными, соблюдайте риски и торгуйте в плюс. 
ПОДПИШИТЕСЬ НА НАШИ НОВЫЕ СТАТЬИ:
(Visited 324 times, 1 visits today)

More from my site

Золото (XAUUSD) – как торговый инструмент на Форекс: 3 комментария

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *